缩表是什么意思?
通俗来讲，缩表就是资产负债表缩小，资产负债表包括资产和负债两个部分，这里说的缩表不是指减少资产也不是指减少负债，而是将二者同增同减。比如说美联储原来资产负债表的规模是5万亿，现在只有3万亿，这就是缩表。
缩表的本质是卖出资产，在市场上收回现金，所以是紧缩的货币政策。比如美联储缩表，通常有三种方式：
1、直接将手里的资产卖出，比如说国债、MBS等，卖出后就将市场上的资金回笼了。
2、持有的债券到期后，不再购买新的债券，这样也能缩表。
3、买入短期债券，卖出长期债券，这样就能快速将资金回笼。
美联储缩表、缩减QE、加息等手段，虽然方式不同，但是对资本市场带来的影响都是一样的，可能对全球金融市场都有一定的利空影响。
缩表和加息哪个影响大?
从短期看，缩表的影响会大过加息，长期加息影响将更大。
加息和缩表的区别：前者直接作用于短端利率，后者可以直接影响长端利率。美联储紧缩政策的走向无疑是近期影响资产价格的一个重要变量。
1、从具体操作来看，美联储货币政策正常化的途径主要包括提高联邦基金利率、减少美联储持有证券规模两种，即所谓的加息和缩表。
2、从政策后续影响来看，加息和缩表的区别主要在于它们各自对长短端利率的影响路径不同。
